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SpaceX (SPCX): superó lo esperado y la acción sube 7,7% tras el cierre
En el tercer trimestre de 2026 SpaceX facturó 14.575 millones de dólares, un 161% más que un año antes, y ganó 4.404 millones, contra una pérdida de 1.054 millones. La utilidad por acción fue de 0,35 dólares. Los analistas esperaban unos 12.700 millones de ingresos y unos 0,13 dólares por acción. Después del cierre del mercado la acción sube 7,7%.
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Puntaje de hoy. Del scan del 30 oct 2026. El análisis cita los puntajes del 20 de octubre de 2026, que pueden diferir.
- Industria
- Aerospace & Defense
- Capitalización
- US$1,85 billones
El carrusel, slide por slide
Tal como se publicó en Instagram
SpaceX vendió $14.575 millones, 2,6 veces lo de hace un año
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SpaceX vendió $14.575 millones, 2,6 veces lo de hace un año
Descripción de la slide
Portada sobre fondo azul muy oscuro. Arriba, el ícono redondeado con el logotipo de SpaceX, el texto "SpaceX, resultados del 3er trimestre de 2026" y, a la derecha, un escudo verde con una letra E y la palabra "Earnings" (el escudo verde indica que los resultados superaron lo estimado). Titular: "SpaceX vendió $14.575 millones, 2,6 veces lo de hace un año". Gráfico de tres columnas apiladas, ingresos por trimestre en millones de dólares: 3T 2025, 5.576; 2T 2026, 7.814; 3T 2026, 14.575. Cada columna se divide en tres bandas: Espacio, abajo, en azul muy oscuro; Starlink, en el medio, en gris azulado; inteligencia artificial, arriba, en celeste vivo, de 813 a 2.561 y a 7.560 millones. Unas cintas unen cada banda con la siguiente columna. A la derecha, tres rótulos con ícono: inteligencia artificial, por 9,3, de 813 a 7.560 millones; Starlink, internet por satélite, más 69%, de 3.097 a 5.248 millones; Espacio, lanzamientos, más 6%, de 1.666 a 1.767 millones. Abajo, la fuente y una línea de puntos de paginación que cruza el borde de la imagen.
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Superó lo esperado y la acción sube 7,7% tras el cierre
Descripción de la slide
Titular: "Superó lo esperado y la acción sube 7,7% tras el cierre". Gráfico de línea celeste con el precio de la acción desde su salida a bolsa, el 12 de junio, hasta el 20 de octubre, con una línea punteada en 135 dólares (precio de la salida a bolsa). Marcas: máximo de 211 dólares el 16 de junio; una vertical punteada el 4 de agosto, "reporta el 2T", y al día siguiente el mínimo, 108 dólares, menos 13,6%; cierre de hoy en 148 dólares y, unido por una línea punteada, un círculo hueco más arriba con "más 7,7% tras el cierre de hoy" en verde. Debajo, "Contra lo que esperaban los analistas": una barra celeste de ingresos, 14.575 millones, con una marca blanca en 12.700 ("esperado ~12.700") y "más 15%" en verde; y una barra de utilidad por acción, 0,35 dólares, con una marca en 0,13 y "2,7 veces". Fuente: Yahoo Finance, comunicados de SpaceX y consenso de LSEG y Benzinga.
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Starlink dio 85% del resultado operacional
Descripción de la slide
Titular: "Starlink dio 85% del resultado operacional". Recta horizontal con el cero y marcas en menos 1.000, más 1.000 y más 2.000 millones. Tres filas, cada una con un círculo hueco para el 2º trimestre, una flecha y un círculo lleno para el 3º. Starlink, internet por satélite: de más 1.656 a más 2.367 millones. Inteligencia artificial, nube, publicidad y Cursor, en celeste: de menos 1.257 a más 431 millones, con la anotación "de pérdida a ganancia". Espacio, lanzamientos: de menos 542 a menos 7 millones. Fila final, "Los tres negocios": de menos 143 a más 2.791 millones. Fuente: comunicado de resultados de SpaceX.
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37% de la utilidad neta no viene de la operación
Descripción de la slide
Titular: "37% de la utilidad neta no viene de la operación". Gráfico de cascada en millones de dólares con cinco columnas: resultado operacional, 2.791; intereses netos, más 198 (ingresos 873, gastos 675); otros ingresos, más 1.025; beneficio tributario, más 390, en vez de pagar; utilidad neta, 4.404, con 0,35 dólares por acción. Líneas punteadas unen los escalones. La última columna, en celeste, se divide en 63% operacional, abajo, y 37% otros, arriba. Una llave bajo las tres columnas del medio dice que 1.613 millones de la utilidad neta no vienen de la operación. Fuente: comunicado de resultados de SpaceX.
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Invirtió 3,7 veces la caja que generó el negocio
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Titular: "Invirtió 3,7 veces la caja que generó el negocio". A la izquierda, 48 cuadrados de 1.000 millones cada uno, 40 celestes de inteligencia artificial y 8 grises de Starlink y espacio, con la cifra 48.069 millones invertidos en equipos e instalaciones en nueve meses. En el centro, 13 cuadrados huecos, con 13.097 millones de caja que generó el negocio en los mismos meses. A la derecha, "3,7×" en grande. Abajo, tres barras horizontales: entró por la salida a bolsa, 85.675 millones; hay en caja y valores al 30 de septiembre, 89.855 millones; debe, con arriendos, 38.844 millones. Fuente: comunicado de resultados de SpaceX.
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Crece rápido y cotiza muy caro: Valoración 8,8 de 100
Descripción de la slide
Titular: "Crece rápido y cotiza muy caro: Valoración 8,8 de 100". Tres bloques, cada uno con el puntaje del eje, una barra y todas sus métricas como un punto verde (suma al puntaje) o rojo (resta) sobre un eje con cero. Calidad 44,8: ROIC menos 0,2%, margen de caja libre menos 145%, margen neto menos 38,6%, ratio de devengos menos 0,13, deuda neta sobre EBITDA menos 10,2, deuda sobre patrimonio 0,31, razón corriente 5,12 y margen bruto 51,9%. Crecimiento 72,2: ingresos año a año más 42,6%, ingresos esperados más 159%, utilidad esperada más 2.139%, ingresos por acción más 40,5% y crecimiento orgánico menos 28,1 puntos. Valoración 8,8, con la barra más corta: precio sobre ventas 84,6, precio sobre valor libro 15,3, EV sobre EBITDA 320, P/E adelantado 72,3 y PEG a 1 año 0,03. Una nota explica cómo leer los puntos, que en valoración más barato puntúa más alto y que los doce meses del escáner terminan el 30 de junio de 2026.
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Master Score 30,5: la valoración arrastra el resultado
Descripción de la slide
Titular: "Master Score 30,5: la valoración arrastra el resultado". A la izquierda, tres barras del puntaje de cada eje: Calidad 44,8, Crecimiento 72,2 y Valoración 8,8, esta última en celeste. Una línea punteada marca el promedio simple, 41,9, y una línea celeste gruesa marca el Master Score, 30,5, más cerca de la barra más baja; abajo, la ecuación y la nota de que la media geométrica queda más cerca del eje más bajo. A la derecha, Moat 67,9 con sus seis métricas: margen bruto 23,1 puntos sobre su sector, gastos de venta y administración 14,2%, tendencia del margen bruto más 8,2 puntos, rotación de activos 0,20, intensidad de investigación y desarrollo 46,3% y peso de los intangibles 16,3%; y Riesgo, sin puntaje, con solo la caída máxima, menos 48,8%, y una nota que dice que cotiza desde el 12 de junio y que el modelo cuenta con 1 de sus 5 insumos.
El texto del post
Qué hace SpaceX: lanza cohetes y desarrolla la nave Starship; opera Starlink, una red de satélites que vende internet a hogares, empresas y gobiernos; y tiene un negocio de inteligencia artificial que incluye el asistente Grok y, desde el 14 de agosto, Cursor, una herramienta de programación con IA. Cotiza en Nasdaq desde el 12 de junio de 2026.
La inteligencia artificial pasó de 15% a 52% de las ventas: facturó 7.560 millones, contra 813 millones hace un año. La compra de Cursor sumó 608 millones desde su cierre. Starlink facturó 5.248 millones, un 69% más, y llegó a 13,6 millones de clientes, casi el doble que hace un año; el espacio, con 35 lanzamientos, 1.767 millones.
De los 2.791 millones de resultado operacional, Starlink aportó 85%. La inteligencia artificial pasó de una pérdida operacional de 1.257 millones el trimestre anterior a una ganancia de 431 millones, y el espacio quedó casi en cero. A la utilidad neta de 4.404 millones se suman 198 millones de intereses, 1.025 millones de otros ingresos y 390 millones de beneficio tributario.
En equipos e instalaciones invirtió 19.593 millones en el trimestre y 48.069 millones en nueve meses, 3,7 veces los 13.097 millones de caja que generó el negocio. La diferencia se cubrió con los 85.675 millones de la salida a bolsa y con deuda nueva. Termina septiembre con 89.855 millones en caja y valores negociables.
La acción cerró el 20 de octubre en 147,83 dólares y después del cierre cotiza en torno a 159 (medido a las 19:58 hora de Nueva York). Tras el reporte del 2º trimestre, el 4 de agosto, había caído 13,6% al día siguiente. Desde su primer cierre en bolsa, el 12 de junio, acumula −8,2% con el cierre del día, y su caída máxima fue de 48,8%, entre el 16 de junio y el 5 de agosto.
Lo pasé por el escáner que construí, que puntúa cinco ejes de cero a cien. Los doce meses que usa terminan en junio de 2026, antes de este trimestre.
Calidad: 44,8 → el balance es sólido: hay más caja que deuda, la razón corriente es 5,1 y la caja operacional supera a la utilidad contable. Lo que baja el eje es la rentabilidad de esos doce meses: margen neto de −38,6%, margen de caja libre de −145% y retorno sobre el capital de −0,2%.
Crecimiento: 72,2 → los ingresos crecieron 42,6% en esos doce meses y los analistas esperan +159% el año próximo. La utilidad esperada, +2.139%, parte de una base cercana a cero. El crecimiento orgánico es negativo, −28,1 puntos, porque descuenta que el balance se agrandó con la salida a bolsa y las compras.
Valoración: 8,8 → acá más barato puntúa más alto. La acción vale 84,6 veces las ventas, 72 veces la utilidad esperada y 15 veces el valor libro. El PEG, que divide el precio por el crecimiento esperado, es 0,03 y es la única lectura favorable, pero sale de ese +2.139%.
Moat: 67,9 → el Moat mide si la empresa tiene una ventaja difícil de copiar. Reinvierte 46% de los ingresos en investigación y su margen bruto está 23 puntos sobre la mediana de su sector. Vende 20 centavos por cada dólar de activos, una cifra baja porque el balance acaba de agrandarse.
Riesgo: sin puntaje → la acción cotiza desde el 12 de junio y el modelo cuenta con un insumo de cinco, la caída máxima de 48,8%. Con tan poca historia, un número sería ruido.
El Master Score da 30,5, la media geométrica de los tres primeros ejes. Lo que más pesa en el resultado es la valoración, de 8,8.
