GE Aerospace (GE): Un análisis cuantitativo de la acción

Qué hace GE Aerospace: es lo que quedó de General Electric después de que la empresa se separara en tres compañías independientes entre 2023 y 2024 —GE HealthCare, GE Vernova y GE Aerospace—, y se quedó con el negocio de motores de avión. Fabrica motores comerciales a través de CFM International, una sociedad al 50% con la francesa Safran, dueña del LEAP, el motor del Airbus A320neo y el Boeing 737 MAX, y también motores militares. Pero la mayor parte de su ganancia viene de mantener los motores que ya están volando, con repuestos y reparación durante décadas.

En el segundo trimestre de 2026 GE Aerospace ingresó 13.349 millones de dólares, un 21% más que un año antes, con una utilidad operacional de 2.746 millones de dólares, 18% más. El segmento de motores y servicios comerciales creció 27% y su margen llegó a 27,3%; el de defensa y propulsión creció 16%. La empresa elevó su guía para todo 2026: espera una utilidad operacional de entre 10.550 y 10.750 millones de dólares, con una cartera de pedidos pendientes que supera los 210.000 millones de dólares.

Las entregas de motores subieron 31% en el primer semestre de 2026, y las del LEAP, el más vendido, subieron 41%. Ese crecimiento no viene solo de vender más motores: GE Aerospace también recompró acciones por unos 4.220 millones de dólares en el trimestre, lo que reduce las acciones en circulación y ayuda a que la ganancia por acción crezca más rápido que el negocio.

La acción, en los últimos doce meses: subió 19,4%, aunque en el camino tuvo una caída máxima de 21,0% durante marzo de 2026.

Lo pasé por el escáner que construí, que puntúa cinco ejes de cero a cien.

Calidad: 70,0 → de cada 100 dólares que factura, GE Aerospace convierte 18 en ganancia y 17 en caja libre, y rinde 22% sobre el capital que emplea. Su deuda neta equivale a menos de una vez sus ganancias antes de intereses, impuestos y amortización, y los devengos casi en cero muestran que esa ganancia contable se refleja en caja real. Ese retorno sobre el capital viene subiendo casi 13 puntos en los últimos tres años.

Crecimiento: 67,8 → los ingresos y la utilidad por acción crecen por encima de 20% interanual, con una consistencia de 69 sobre 100 porque el negocio no cayó en ningún año reciente. El consenso de analistas espera un ritmo menor para el año próximo: 10,7% en ingresos y 14,2% en utilidad.

Valoración: 16,5 → acá más barato puntúa más alto. Sobre las ventas de los últimos doce meses el precio es 6,8 veces, la métrica menos estirada del eje. Pero sobre lo que se espera que gane el año próximo son 37 veces, y contra su valor contable, casi 20 veces, tan alto que el modelo ya no distingue si está aún más caro. Ese valor contable es chico porque GE Aerospace surgió en 2024 de escindir GE Vernova y GE HealthCare, y desde entonces recompró acciones de forma sostenida.

Moat: 52,9 → el Moat mide si la empresa tiene una ventaja difícil de copiar. En GE Aerospace está en su eficiencia de gasto, solo 9,1% de los ingresos van a venta y administración, y en un margen bruto que mejoró 5,5 puntos en tres años, aunque ese margen apenas supera la mediana de su sector.

Riesgo: 70,2 → la acción se mueve más que el mercado, con una beta de 1,35, y tuvo una caída máxima de 21,0% en el año. Cumplió o superó las expectativas de resultados en sus últimos cuatro trimestres reportados.

El Master Score da 42,8, la media geométrica de Calidad, Crecimiento y Valoración. Queda cerca de Palantir y Bloom Energy entre los análisis que he publicado.

Esto no es asesoría financiera. Solo contenido educativo. No soy asesor financiero registrado.